Forex piyasalarında yatırım yapan bir yatırımcının öncelikle bilmesi gereken bir diğer ana unsurlardan bir tanesi de faiz kavramıdır. Merkez bankalarının faiz oranı, o ülkenin para biriminin değeri ile doğrudan ilişkilidir. Çok basit bir tanımlama ile faizi, paranın getirisi ya da paraya ulaşabilmenin maliyeti olarak açıklanabilir.
Bir ülkenin para biriminin değeri birçok faktörden etkilenir. Merkez bankalarının özel bankalara borç verirken ya da mevduat kabul ederken kullandığı politika faiz oranı ise paranın değeri ile doğrudan orantılıdır. Aynı zamanda merkez bankalarının birbirleri arasındaki faiz farkları, paritelerdeki önemli fiyat değişimlerini etkileyen etkenlerdendir.
RBA’nın faiz indiriminin AUD/USD paritesinde neden olduğu düşüş
Örneklendirecek olursak; Avustralya Merkez Bankası’nın faiz oranında bir indirim yaptığını farz edelim. Getirisi azalan Avustralya Doları’nın değeri düşerken, Amerika Birleşik Devletleri Merkez Bankası’nın faiz oranlarını sabit tuttuğunu düşünürken AUDUSD paritesinde düşüşler görülür.
FED’in faiz indiriminin EURUSD paritesinde neden olduğu yükseliş bir diğer örnekte ise FED’in faizlerde 50 baz puanlık bir indirim yapacağı beklentisinin olduğunu, Banka’nın da beklentiler doğrultusunda yaptığı faiz indirimi sonrasında Dolar’da değer kayıpları gerçekleştiğini söyleyebiliriz. Bu paralelde EURUSD paritesinin yükselişe geçtiğini görebiliriz.
Fakat burada dikkat edilmesi gereken, RBA ile FED kararları arasındaki fark olmalıdır. RBA’nın sürpriz bir şekilde faiz indirimine gitmesinin AUD üzerindeki etkisi daha sert olacağından, beklentiler dahilinde indirim kararı alan FED’den sonra Dolar’daki kayıpların daha az olduğu görülür.
FED’in faiz indiriminin EURUSD paritesinde neden olduğu yükseliş
Bunun yanında 16 Aralık 2008’deki faiz kararına göz atacak olursak, piyasaların 50 baz puanlık indirim yapılacağı beklentisinde olduğunu görebiliyoruz. Ancak FED’in faiz oranını yüzde 1 oranında 75 baz puan indirerek yüzde 0.25’e çektiği görülüyor.
FED’in tahmin edilenden daha fazla bir faiz indirimine gitmesi dolarda daha sert değer kayıplarına neden olmasına karşın, karar öncesinde 1.3810 civarında seyreden EUR/USD paritesinin iki saat içerisinde 1.4120’lere kadar tırmandığı görülüyor.
ECB’in faiz indiriminin EUR/USD paritesinde neden olduğu düşüş Bu örneğimizde ise Avrupa Merkez Bankası ECB’nin, 5 Temmuz 2012’deki 25 baz puanlık faiz indiriminin Euro’da neden olduğu değer kayıpları sonrasında EURUSD paritesindeki sert düşüşleri görebiliyoruz.
Bir ülkenin merkez bankasının faiz değişimine gideceği beklentisi de, yatırımcıların parite üzerinde söz konusu beklentiyi fiyatlamaları ile o ülkenin para biriminde değer kayıpları görülebilir. Bu bağlamda merkez bankası başkanlarının konuşmaları oldukça büyük bir önem taşımaktadır. Faiz ile para birimi arasındaki ilişkiyi anladıktan sonra yapılacak etkin bir piyasa takibi ile paritelerde oldukça faydalı işlemler yakalanabilir.